黄金实时行情分析：美联储“鸽派落空”点燃金价回调 政策不确定性成最大变量
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星期五（9月19日），现货黄金狭窄波动，目前的交易约为每盎司3639.20美元。星期三（9月17日）现货黄金价格飙升至创纪录的每盎司3,707.35美元，使里程碑投资者注意到了。但是，黄金价格在利润压力下急剧下跌，周三下跌0.81％。在星期四（9月18日），黄金价格继续退回，达到3,627.88/盎司的最低价格，以3,6444.27/盎司的价格完成。美联储董事长鲍威尔（Powell）荒谬地不如他的期望。美国第一个失业索赔的数据比预期的要好。美元指数和美国财政部收益急剧恢复，促使黄金降低了利润，黄金价格的绩效降低。市场参与者将看到美联储的“风险管理利率降低”打开了放松的大门，或者顽固的通货膨胀率拖延了黄金的短期势头。
尽管如此，分析师通常认为这种回调只是技术的性解决方案，而黄金的长期看涨趋势仍然稳定。今年，它上升了近39％，目标直接指向4,000美元。
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美联储的“双重失败”将使金价更正，政策不确定性成为最大的变量
美联储的最新举动无疑是黄金价格变化的最直接触发因素。周三，美联储自2022年12月以来首次降低了25个基点，将联邦资金的目标范围降低到4.75％-5.00％，在其声明中留下了进一步的放松空间。这应该是黄金的正信号，因为低利率的环境通常会增强其吸引力并降低持有无利息资产的成本。
但是，尽管美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的声明出乎意料地将削减利率归类为旨在应对疲软劳动力市场风险的“风险管理措施”，但美联储强调，它不会“紧急开始缓解”并警告顽固的通货膨胀。这种模糊的立场立即使市场对未来几个月的积极降低利率的最初期望。
鲍威尔的评论就像一巴掌一样，引发了市场的立即回应。黄金价格在周三暂时达到了历史最高点，但不久就下降了。周四，利润放大了下降。
Zaner Metals的副总裁兼高级金属策略师Peter Grant在接受采访时说：“鲍威尔关于降低利率作为风险管理措施的评论引起了一些困惑，这种不确定性使市场受益。”他进一步指出，尽管短期波动率急剧，但黄金的长期看涨趋势并未改变，可在每一个新高度的情况下提高可靠性以达到4,000美元的目标。格兰特的观点是没有根据的。今年的表现在不确定时期的黄金证明了其韧性。地缘政治风险，美联储加息周期的终结以及全球央行的持续增加黄金，所有这些都提高了黄金价格支撑。
更值得注意的是，美联储指导加剧了未来途径的市场差异。高盛分析师认为，降低利率将是多项行动的开始，这意味着降低累计降低率可以在今年年底降低近50个基点。同时，澳新银行将鲍威尔的说法描述为“根本不是Dov”，这表明放松的步伐将放慢脚步。这种解释的差异直接扩大了黄金价格的波动，并犹豫了公牛，熊有机会覆盖它。
美国债券市场获得篮板和劳动数据“出乎意料的向上”光圈黄金空间
除了黄金价格下降外，美国债券市场上的向上压力进一步加强了这一趋势。周四，美国财政部的收益率上升，10年的财政部收益率上升了3.2个基点，至4.108％，这是其自9月初以来连续的首次增长，达到了一个月的最大两天增长。 30年以上的收益率上升了5个基点，达到4.724％。反弹不是巧合，而是劳动力市场指标超出预期的结果。美国劳工部数据显示上周下降了33,000，季节性调整为231,000，远低于季节性调整的240,000。
这些数据就像是令人心动的镜头，增强了对投资者经济韧性的信心。另一份报告显示，费城美联储的制造指数在9月反弹至23.2，远高于预期的2.5和先前的值-0.3。价格指标正在下降，但总体工厂产出回收信号足够强。
Societe Generale的美国利率战略负责人Subadra Rajappa表示：“为期两年的国库债券收益率在消化非常激进的政策途径方面非常有效，包括明年年底到明年年底六个降低了六个利率。她的话揭示了债券市场的逻辑：美联储对降低利率的期望基本上消化了33,354，但该市场认为10月会议上有25个基点的机会为94.1％。 ——，强大的就业数据飙升了收益曲线，2/10年的收益率差距扩大到53.4个基点，直接增加了保留的机会成本黄金。
此外，通货膨胀期望的指标还显示出微妙的变化。美国五年通货膨胀折扣（TIP）的平衡收益率和损失收益率为2.46％，十年来为2.383％，这表明该市场预计未来十年的平均年平均通货膨胀率约为2.4％。尽管它低于美联储的2％目标，但数据表明，通货膨胀压力尚未减轻，并且已经确认了美联储的谨慎态度。债券市场的上升趋势不仅挤压了避风港溢价黄金，而且还通过收益率连接增大了黄金价格的下降压力。
美元的强劲反弹在不断变化的全球外汇市场变化中，对黄金价格的压力增加了，而担心的担忧增加了
黄金价格是美元的宗派，他们的命运通常与美元指数密切相关。周四，美元指数继续在周三的篮板趋势继续上涨0.4％至97.347。一天前，美元指数自2022年2月以来的96.22以来，美元指数下降到了新的低点，但鲍威尔的声明迅速推翻了下降。
加拿大Scotiabark外汇策略师Eric Theolet指出：他补充说，市场平衡最初完全倾向于一侧，需要大量势头才能远离目前的水平。
美元的篮板使美元成为一部分黄金对于其他货币的所有者而言，价格更高。美元指数在周四总体上涨0.4％，直接导致黄金价格下跌0.4％。
投资者正在密切关注日本银行的决定，如果日本银行意外地变成鹰，他们将进一步提高美元，这对黄金价格间接负面。但是，从长远来看，美元的强劲反弹可能是暂时的。美国财政部的4％范围和美联储的缓解门的低端仍然为美元提供了缺点。
（1外汇.com编辑：Zhang Tian）
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