截止2026年03月18日亚盘，金融市场依然围绕中东地区的冲突为主，这使得黄金价格依然维持着高位震荡的节奏。国际海事组织秘书长阿森尼奥近日接受采访表示，军事护航并非霍尔木兹海峡长期可持续的解决方案，这一表态直接针对当前中东紧张局势升级背景下，美国推动盟友派遣军舰护航油轮的提议。伊朗自3月4日起宣布关闭该海峡，并持续对试图穿越的船只实施威胁与攻击，导致全球油气运输流量大幅萎缩。
综合各方核心因素判断，美联储短期内大概率维持利率稳定，但从全年维度来看，其年内仍具备开启新一轮宽松周期的条件与空间。
当下，美联储面临的外部不确定性正持续升温，美国与以色列对伊朗的军事行动，直接推动油价突破每桶100美元关键关口，霍尔木兹海峡航运几近停摆。
这一典型的地缘政治引发的供给冲击，正通过推高能源价格、压缩居民实际收入、扰乱全球供应链等多重路径，对全球通胀前景形成显著扰动。
高盛分析师明确警示，若地缘混乱持续且油价站稳100美元/桶上方，全球通胀可能直接抬升近1个百分点；而欧洲天然气价格曾一度翻倍的剧烈波动，凸显了能源市场的脆弱性。
前美国财长珍妮特·耶伦已对此做出明确表态，指出伊朗冲突将让美联储“更倾向于维持现状，进一步打消降息意愿”。
明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里也将其定义为“可能冲击全球经济的新扰动因素”。
与此同时，美国国内就业数据的短期波动进一步加剧了政策判断的难度，美国劳工统计局数据显示，2月份美国非农就业岗位减少9.2万个，为五个月内第三次月度下滑，失业率小幅攀升至4.4%。
对2月非农就业数据的解读，需避免陷入短期波动的误区，更合理的核心解读是，1月数据明显高估了美国经济基本面的真实动能，2月数据更多是对前期过热状态的理性修正，叠加极端天气因素的短期扰动，并非就业市场趋势性转向的信号。
值得注意的是，当前美国就业市场的核心矛盾并非周期性波动，而是难以通过货币政策解决的结构性问题。一方面，联邦政府就业岗位较2025年10月峰值已累计减少33万人，降幅达11%；
信息行业就业岗位再减1.1万个，月均流失5000个岗位的趋势仍在延续。这些岗位流失本质上源于政策层面的刻意调整与技术迭代的冲击，降息既无法让已被裁撤的联邦政府雇员重返岗位，也不能恢复已被自动化技术替代的工作职位。
海湾国家正陷入一场复杂的战略困境：他们虽未主动要求美国对伊朗开战，但面对伊朗已用导弹和无人机袭击六个海湾国家并封锁霍尔木兹海峡的现实，如今正敦促美方“不要半途而废”，务必彻底削弱伊朗的进攻性武器能力，以免未来独自面对德黑兰的长期威胁。
与此同时，美国正向海湾国家施压要求其直接参战，以展示地区团结。海湾国家则划下明确红线：若伊朗胆敢袭击主要石油设施或海水淡化厂，沙特可能被迫报复。这场博弈的核心在于，海湾国家既希望借美国之手永久解除伊朗的“霍尔木兹封锁”能力，又害怕被卷入一场无法掌控的全面战争。
能源风险上升，油价持续被注入风险溢价，周二（3月17日）亚市时段，美原油价格震荡上行，现交投于每桶97.45美元附近日内涨幅约4.2%。
三位海湾消息人士透露，海湾阿拉伯国家并未主动要求美国对伊朗开战，但如今许多国家正敦促华盛顿不要半途而废，以免伊朗保留任何重大进攻性武器能力，继续威胁海湾地区的石油运输生命线及依赖该生命线的海湾各国经济。
若伊朗保有导弹、无人机及代理人网络等能力，未来任何紧张局势升级都可能被用来挟持霍尔木兹海峡及全球能源供应。
与此同时，华盛顿正施压海湾国家参战。外交人士透露，特朗普希望展示地区对军事行动的支持，以增强国际合法性并争取美国国内支持。
但海湾国家面临战略困境：既要应对伊朗袭击的迫在眉睫威胁，又要权衡被卷入美以主导战争的更大风险。它们普遍采取审慎克制策略：捍卫主权、划定红线，但避免全面卷入这场既非由其发起、也无法掌控的战争。
海湾国家已明确红线：若伊朗越线直接袭击主要石油设施或海水淡化厂，沙特阿拉伯可能被迫报复。
沙特等国不愿看到伊朗保有这种核选项般的威慑能力，宁愿支持美方彻底削弱伊朗，也不愿未来独自面对反复要挟。
