2026年2月2日周一，外汇市场延续前期波动格局，美元指数震荡走弱背景下，主要货币对呈现分化走势。核心驱动集中于各国央行政策分歧、经济数据表现及地缘相关的资金流向，以下梳理核心利好与利空因素，结合当日重点事件，为操盘提供参考。
一、核心利好因素
美元虽整体偏弱，但部分非美货币及特定场景下仍有明确利好支撑，主要集中在英镑、加元及日元的短期催化。
英镑基本面持续改善，成为近期强势非美货币代表。英国1月房价迎来强劲反弹，全国挂牌房源平均要价环比上涨2.8%，创下历史同期最大涨幅，购房需求与挂牌量同步攀升，反映市场信心回暖。同时，按揭利率稳步下行至2022年以来低位，减轻购房压力，间接支撑内需复苏。市场普遍预期英国央行在2月5日货币政策决议中将维持利率不变，稳定的利差预期进一步巩固英镑支撑，英镑兑美元已升至1.45附近，延续上行势头。
加元获政策与油价双重支撑，强势反弹态势凸显。加拿大央行1月连续第二次维持2.25%基准利率不变，上调今明两年经济增长预期，且市场对其降息预期已基本收尾，与美联储6月降息的预期形成分化，美加利差收窄利好加元。此外，近期中东地缘紧张推升国际油价大幅反弹，WTI原油创近五个月新高，作为能源出口导向型货币，加元与油价的正相关性为其提供额外支撑，美元兑加元跌破1.35关口，延续弱势。
日元短期干预预期升温，形成潜在支撑。美元兑日元此前冲高至159附近后快速回落，引发市场对日本央行干预的猜测，历史经验显示162为关键干预点位，当前汇率在156-158区间震荡，口头或实际干预的预期持续升温。同时，日本央行上调经济增长与核心通胀预期，宽松政策退出的潜在预期，也为日元提供中长期支撑。
二、核心利空因素
美元指数持续走弱，叠加部分非美货币基本面疲软，构成市场主要利空逻辑，新兴市场货币面临的输入性通胀压力尤为突出。
美元指数承压下探，创下2022年2月以来新低。特朗普政府表态不担心美元贬值，甚至暗示可操控汇率以促进再工业化，叠加市场预期美联储6月启动降息，年内累计降息幅度约54个基点，美元资产吸引力下降，推动美元指数持续走弱，进一步弱化其避险属性。
欧元复苏乏力，持续承压。欧元区制造业PMI始终处于收缩区间，经济复苏节奏缓慢，市场预期欧央行可能早于美联储启动降息，利差因素持续压制欧元走势，欧元兑美元稳定在1.17附近，反弹空间受限。同时，全球经济不确定性加剧，欧元区出口复苏受阻，进一步制约欧元上行动能。
新兴市场货币遭遇双重冲击，贬值压力凸显。美元贬值推高大宗商品价格，引发新兴经济体输入性通胀，叠加部分国家经济基本面脆弱，形成“美元贬值+本币贬值”的双重打击。印尼盾、伊朗里亚尔等货币大幅贬值，印尼进口商品价格涨幅达30%-45%，伊朗遭遇恶性通胀，即便资本流入新兴市场，也难以抵消部分货币的贬值压力，连锁波动风险加剧。
三、今日重点关注与操盘提示
今日需重点跟踪多组核心数据与央行动态：07:50日本央行公布审议委员意见摘要，关注加息及汇率干预相关表态，影响日元走势；09:45中国1月制造业PMI，反映亚洲经济活力，关联澳元、纽元等商品货币走势；15:00英国1月房价指数、17:00欧元区1月制造业PMI终值，分别影响英镑、欧元表现；23:00美国1月ISM制造业PMI，将左右美联储政策预期及美元短期走势。
操盘层面，需把握分化格局：英镑可依托1.44-1.45区间逢低布局多头，目标看向1.46上方；加元需关注油价波动及1.35关键支撑位，警惕原油供应过剩预期带来的回调风险；日元聚焦158-160干预敏感区间，规避单边波动风险；新兴市场货币暂不建议盲目抄底，优先规避基本面薄弱币种。同时，周一市场流动性偏低，需控制仓位，严格设置止损，防范突发波动。
整体来看，当前外汇市场进入政策分歧主导的高波动阶段，美元走弱、非美分化成为主要特征，需密切跟踪央行表态与经济数据，灵活调整交易策略。
