1月26日外汇市场呈现非美货币普涨、美元指数承压格局，美元兑日元跌幅扩大至0.95%，欧元兑美元突破1.1887创8个月新高。市场受日元干预预期、欧元区经济数据分化、美国政策风险等多重因素交织影响，多空博弈加剧。以下为当日影响市场的核心利好与利空消息梳理，助力操盘决策。
一、利好消息：非美货币获多重支撑
（一）日元干预预期升温，汇率强势反弹
日元迎来强力利好，日本首相高市早苗明确警告，若汇率出现异常波动将采取果断行动，市场对官方入市购汇支撑日元的预期大幅升温。受此影响，美元兑日元在悉尼早盘上涨0.7%至154.58，延续上周五涨势，截至发稿跌幅扩大至0.95%，报154.25，创12月17日以来新低。同时，美国或罕见提供援助支持日元稳定，进一步强化日元多头信心，叠加日本央行维持宽松但警惕汇率疲软的表态，日元避险属性阶段性回归。
（二）欧元突破关键阻力，区域经济边际改善
欧元获基本面与技术面双重利好，欧元兑美元突破1.1887，涨幅0.5158%，对应100欧元可兑换827.15元人民币，创55个月新高。德国经济呈现复苏曙光，德意志银行、复兴信贷银行预测2026年德国经济增长1.5%，虽与经济研究机构预测存在分歧，但市场更关注积极信号。此外，欧盟计划暂停对美报复性贸易措施六个月，缓解跨大西洋贸易紧张，为欧元营造宽松环境。
（三）商品货币受益油价上涨，需求预期回暖
澳元、加元等商品货币受油价上涨提振，布伦特原油价格逼近66.50美元/桶，创数月新高。美国加强对委内瑞拉石油运输控制，扣押涉嫌违规油轮，导致全球石油供应预期收紧，推升能源价格。同时，中国制造业PMI重返扩张区间，原油进口量同比增长8.5%，强化商品货币需求支撑，澳元兑美元日内上涨0.80%至0.6896。
二、利空消息：美元承压，风险因素扰动市场
（一）美元指数持续走弱，政策与数据双重压制
美元指数跌至97.085，日内跌幅0.4%，延续上周以来的弱势表现，创近期新低。美国1月标普全球制造业、服务业及综合PMI均略低于市场预期，显示经济扩张动能温和放缓，削弱美元吸引力。同时，美联储维持1月利率不变的预期固化，市场对年内降息幅度预期稳定在75个基点，叠加美元潮汐效应下的资本外流压力，美元短期难获支撑。
（二）美国政府停摆风险加剧，政策不确定性上升
美国联邦政府停摆风险升温构成利空，多名民主党参议员明确反对包含国土安全部拨款的支出法案，若1月底资金耗尽后无法达成共识，将导致政府部分停摆。这种政策不确定性引发市场避险情绪，但资金未流向美元，反而转向日元、瑞郎等传统避险货币，进一步压制美元走势，美元兑瑞郎日内跌超0.6%至0.7751。
（三）欧元区经济分化，长期复苏存疑
欧元区经济仍存隐忧，制约欧元涨幅。1月欧元区制造业PMI回升至49.4，但仍处于收缩区间，服务业PMI意外下滑至51.9；法国服务业骤降至47.9陷入收缩，与德国经济改善形成鲜明对比。慕尼黑经济研究所、基尔世界经济研究所分别将德国2026年增速预测下调至0.8%和1.0%，警示区域经济复苏的脆弱性，限制欧元上行空间。
三、风险提示与操盘要点
日内需重点关注17:00德国1月IFO商业景气指数、21:30美国11月耐用品订单月率，数据波动或引发欧元、美元短线异动。操作上，日元多单需警惕官方干预落地后的获利了结，欧元可依托1.1850支撑逢低布局，美元兑日元关注154.00整数关口支撑有效性。同时，澳大利亚恰逢节假日导致市场交投萎缩，低流动性时段可能加剧汇率波动，需严控仓位与止损。
