今日外汇交易必读：美通胀数据提振降息预期 美元指数小幅震荡

今日外汇交易必读：美通胀数据提振降息预期 美元指数小幅震荡 周五亚盘，美元指数震荡于98.50附近，美元兑日元和瑞郎周四走软，主要因美国公布的11月通胀数据低于预期，降低了美元的吸引力；与此同时，欧元在欧洲央行维持利率不变后小幅下跌。

主要货币走势分析

美元：截止发稿，美元指数徘徊于98.45附近，通胀数据降温暂时削弱了美元的相对利率优势，美元可能维持偏弱震荡格局，为非美货币提供喘息之机。然而，这并非趋势性拐点的确凿信号。中期走势的核心，仍在于美国通胀回落的可持续性能否得到未来数月数据的证实，以及“关税言论”所引发的供给侧成本压力如何演变。美联储“等待与观察”的立场意味着，任何数据的反复都可能迅速重燃政策鹰派预期。技术面，美元指数依托5日线反抽箱体50%分位，支撑位为5日线和箱体底部的98.10压力位为98.63和98.91。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1723附近，在财政扩张与通胀黏性并存的环境下，欧元区债券供给压力与实际利率上行风险将持续存在，长端收益率仍有上行动能。技术上，相对强弱指数（RSI）显示动能偏向多头，但在低成交量交易中趋于平坦。为了实现看涨延续，交易者必须突破1.1750区域并超过1.1800关口。 突破后者将暴露1.1850和年初至今（YTD）高点1.1918。 如果欧元/美元跌破1.1700，则将打开测试100日简单移动平均线（SMA）在1.1652附近的可能性，随后是1.1600关口。
英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3380附近，虽然MPC投票符合市场预期为5:4，未提供预期差，但行长贝利表示随着利率接近中性水平，降息空间更加有限，英镑快速拉升30个点，目前交投于1.3379（0.02%），而同期美元指数的走强小幅限制了英镑的上行空间。英镑上涨核心除了靴子落地之外在于英国央行行长声称的目前利率接近中性利率，后续降息可能会放缓，为英镑提供了支撑。英镑/美元的技术图景显示，买方未能突破上周的高点1.3455，这使得英镑的反弹受到质疑。 相对强弱指数（RSI）显示看涨动能正在减弱，这为测试更低价格铺平了道路。若日收盘低于1.3400，将暴露出100日简单移动平均线（SMA）在1.3361，接下来是200日SMA在1.3347。 进一步走弱时，关注1.3300。相反，若突破1.3460,1.3500的关口将有机会被争夺。
外汇市场消息汇总

1、巴西央行上调该国今明两年经济增长预期

当地时间12月18日，巴西央行在其发布的《货币政策报告》中表示，2025年巴西经济预计增长2.3%，比此前发布的2.0%的增长预期有所提升；2026年的经济增长预期则由此前的1.5%上调至1.6%。报告指出，自9月份以来，巴西国内的通胀水平和通胀预期已有所回落，但仍高于3%的目标值。在2027年巴西通胀率仍将持续高于3%，预计在2028年才会达到目标值。

2、泽连斯基：乌议员尚未就修改选举法等关键问题达成共识

乌克兰总统泽连斯基18日说，乌最高拉达（议会）议员们尚未就修改选举法取得进展，也未就总统选举采取线上投票达成共识。泽连斯基称，他本人愿意举行乌克兰总统选举，但“未考虑举行拉达（议会）和地方选举”。

3、日本美债持有规模升至1.2万亿美元

美国财政部数据显示，10月份日本持有的美国国债规模从9月份的1.189万亿美元增至1.2万亿美元。10月份中国持有的美国国债规模从9月份的7005亿美元降至6887亿美元。

4、墨西哥央行连续第十二次降息

当地时间周四，墨西哥央行连续第十二次降息，同时暗示在进一步降息前可能暂停行动。货币政策委员会以4比1的投票结果，将基准利率下调25个基点至7%，为三年半以来最低水平。该行并未排除未来进一步降息的可能性，但表示将“评估后续调整的时机”。声明称，委员会将审慎评估将于明年1月生效的增税和关税上调对通胀的影响，但预计对物价的影响“将是暂时的，且未必呈线性关系”。由于服务业通胀放缓速度较预期更为渐进，该行上调了对2025年第四季度及2026年上半年的通胀预测，但仍预计通胀将在明年第三季度达到3%的目标，同时指出通胀前景的风险仍偏向上升。

5、欧洲央行官员预计2026年利率将保持稳定，但未排除降息可能

据三位消息人士透露，欧洲央行决策者预计明年将维持利率不变，但由于经济前景仍高度不确定，尚未准备好完全排除进一步降息的可能性。欧洲央行周四维持利率不变，并上调了部分经济增长和通胀预测，投资者普遍将这一举动解读为关闭了进一步降息的大门。然而，消息人士表示，会议上决策者并无意愿宣布结束宽松周期，因为不确定性依然高企。尽管如此，三位消息人士均表示，最可能的结果是2026年全年利率保持不变，这与市场预期一致。消息人士称，大多数政策制定者认为经济增长前景的风险大体平衡，尽管有少数人认为实际增长可能低于欧洲央行自身预测水平。通胀方面分歧更小，多数官员认为通胀风险也处于均衡状态。

机构观点

1、高盛：预计英国央行将在2026年降息三次

高盛集团预计，英国央行将在2026年进行三次降息。此前该行曾预测降息将发生在2月、4月和7月，现将预测调整为3月、6月和9月。高盛指出，招聘放缓、失业风险上升和工资压力缓解是支持降息的主因。虽然目前市场定价预期降息步伐较为温和，但如果数据确认经济活动走弱且通胀预期锚定，英国央行的降息力度可能会比投资者预期的更激进。对于市场而言，更深度的宽松周期可能会给英镑带来压力，同时对英国风险资产形成支撑。

2、中信证券：日本央行即将再次加息 “黑色星期一”不太可能重演

中信证券研报称，日本良性通胀循环已较稳固，日本央行即将再次加息。去年夏季日本加息后的全球市场动荡主要是由衰退预期升温和AI叙事动摇等美国因素造成，套息交易逆转只是加剧彼时避险情绪的次要因素，去年的“黑色星期一”不太可能在今年重演。在美日央行政策分歧的背景下，美国因素才是当前全球流动性与美元资产定价的核心主线。目前市场对AI叙事的质疑集中体现于业务模式较激进的少数企业，而多数财务状况较稳健的AI龙头仍能维持市场信任，产业智能化热潮应能在中短期继续支持美股龙头的业绩表现。长端美债在本轮风险管理式降息周期内的配置性价比不高，短端美债则可能受益于准备金管理购买操作对流动性的技术性改善，后者较前者更好。

3、汇丰：英国央行的宽松倾向可能拖累英镑

汇丰银行外汇策略师尼克·安德鲁斯在一份报告中指出，英国央行的宽松货币政策倾向可能在未来几个月对英镑构成阻力，尤其是在兑澳元方面。英国央行周四以5票赞成、4票反对的投票结果将利率下调25个基点至3.75%，并暗示将进一步逐步降息。他表示，英镑兑那些即将加息的央行所在国的货币显得较为脆弱。由于澳洲联储近期暗示可能加息，汇丰银行倾向于卖出英镑兑澳元。

（一外汇网编辑：小七）

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