7月份生产者价格指数（PPI）的涨幅低于预期，这导致市场对通胀的担忧有所缓解，同时也增强了交易员对美联储在2025年中期前实施多次降息的预期。
据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具，交易员们预计到明年7月，利率可能下降两个百分点，将美联储的主要利率目标从当前的5.25%至5.5%降至3.25%至3.5%。这一预期包括了9月18日下一次政策声明中54.5%的可能性降息超过半个百分点，以及年底前可能的进一步宽松措施。
然而，经济学家们警告称，PPI报告中包含了一些不稳定因素，且报告的细节“参差不齐”。美联储理事米歇尔·鲍曼表达了对降息的谨慎态度，指出她仍然看到通胀的上行风险。尽管PPI报告中显示通胀压力减弱，但市场仍在等待更多的数据来确认趋势。
交易员们对多次降息的预期是基于对经济放缓或衰退的担忧，而不是通胀压力。他们预计美联储将在9月按兵不动，直到看到周三的CPI数据和月末的PCE数据为止。他们更倾向于认为风险在上行，预计首次降息可能要等到第四季度。
周三公布的7月份消费者价格指数（CPI）预计将显示年通胀率保持在3%，而12个月的核心通胀率将略微下降至3.2%。美联储年度杰克逊霍尔研讨会将在下周四至下周六举行，届时美联储主席鲍威尔将有机会分享他的最新看法。
美联储首选的通胀指标——个人消费支出指数（PCE）的7月数据将于8月30日公布，随后8月份的CPI报告将在9月11日发布，这距离美联储可能进行本轮周期首次降息仅有一周时间。
市场对美联储实现软着陆的能力表示担忧，因为过去美联储仅在20世纪90年代中期成功过一次。根据以往的周期，美联储在实现通胀下降与维持经济稳定之间取得平衡将面临巨大挑战。然而，也有观点认为本轮周期与以往不同，美联储可能在降息的同时能够战胜通胀。
